عنوان الإطروحه |
THE MODERATING ROLE OF CEO POWER ON THE RELATIONSHIP BETWEEN ENVIRONMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE (ESG) DISCLOSURE AND FINANCIAL PERFORMANCE
|
تاريخ مناقشة الاطروحه |
2025-12-24 |
اسم الطالب |
نسرين عطا محمد غرير
|
المشرف |
غسان فلاح سلامة المطارنه |
|
المشرف المشارك |
|
اعضاء لجنة المناقشة |
| عبدالرحمن خالد خدام الدلابيح |
| علاء جبر قاسم المطارنة |
|
الكلية |
كلية الاعمال |
القسم |
المحاسبة |
الملخص بالعربية |
تهدف هذه الدراسة إلى فحص العلاقة بين الإفصاح عن معايير البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) والأداء المالي(FP)، واختبار ما إذا كانت قوة الرئيس التنفيذي(CEO power) تُعدِّل هذه العلاقة في أسواق رأس المال بمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا (MENA). تعتمد الدراسة على بيانات لوحية غير متوازنة لعينة مكوّنة من 181 شركة مدرجة من عشر دول في المنطقة خلال الفترة 2015?2023، حيث تم مواءمة بيانات ESG المستمدة من منصة LSEG Workspace مع مؤشرات الأداء المحاسبية والسوقية. تم قياس الأداء المالي باستخدام العائد على الأصول (ROA) والعائد على حقوق الملكية (ROE) ونسبة توبن كيو (Tobin?s Q)، بينما تم قياس انخراط الشركات في ESG باستخدام الدرجة الكلية لمؤشر ESG (ESG Score). وللتعامل مع الفروق غير الملحوظة بين الشركات والتغيرات عبر الزمن، تم تقدير نماذج الآثار الثابتة على مستوى الشركة والسنة مع أخطاء معيارية مُعنقّدة على مستوى الشركة، كما تم تمثيل قوة الرئيس التنفيذي من خلال عضوية الرئيس التنفيذي في مجلس الإدارة وازدواجية منصب الرئيس التنفيذي ورئيس المجلس، وذلك عبر إدراج حدود تفاعلية لاختبار الأثر المُعدِّل.
تشير النتائج إلى أن ارتفاع درجة ESG يرتبط بتحسنات ذات دلالة إحصائية وأهمية اقتصادية في كلٍّ من ROA وROE، في حين لا تظهر علاقة ذات دلالة إحصائية بين درجة ESG ونسبة Tobin?s Q في الفترة نفسها، بما يشير إلى أن استجابة السوق لمعلومات ESG في سياق المنطقة قد تكون محدودة أو قد تتطلب وقتاً أطول حتى تنعكس في التقييمات السوقية. كما لا تُظهر قوة الرئيس التنفيذي آثاراً مباشرة منتظمة على الأداء المالي، إلا أنها تُعزّز علاقة ESG بالربحية، بما يدل على أن تركّز سلطة اتخاذ القرار قد يرفع العائد المحاسبي المرتبط بممارسات ESG عندما يقترن ذلك بترتيبات حوكمة ورقابة فعّالة. وتؤكد النتائج أهمية تعزيز مصداقية الإفصاح عن ESG وجودة تنفيذه وآليات المتابعة والرقابة لضمان ترجمة الاستدامة إلى مكاسب أداء داخلية ملموسة لدى شركات المنطقة
|
الملخص بالانجليزي |
This study investigates the relationship between environmental, social and governance (ESG) disclosure and financial performance and examines whether CEO power conditions this relationship in Middle East and North Africa (MENA) capital markets. Using an unbalanced panel of 181 listed firms from ten MENA countries over 2015?2023, ESG data from LSEG Workspace are matched with accounting- and market-based indicators. Financial performance is measured by return on assets (ROA), return on equity (ROE) and Tobin?s Q, while ESG engagement is proxied by the aggregate ESG Score. Firm and year fixed-effects models with firm-clustered standard errors are estimated to address unobserved heterogeneity, and CEO board membership and CEO duality are modelled as moderators through interaction terms.
The evidence indicates that higher ESG scores are associated with economically and statistically significant improvements in ROA and ROE, whereas no robust contemporaneous association is found for Tobin?s Q, suggesting incomplete market incorporation of ESG information in the MENA context. CEO power does not exhibit consistent direct effects on performance; however, it strengthens the ESG?profitability association, indicating that concentrated decision-making authority can amplify the accounting payoffs to ESG engagement when accompanied by effective governance oversight. The findings underscore the importance of credible ESG implementation and monitoring arrangements for translating sustainability disclosure into internal performance gains in MENA firms
|
رقم ISN |
9669 |
|
للحصول على الرسالة كملف يرجى تزويد المكتبة برقم ISN
|
|