عنوان الإطروحه |
أثر المخاطر النظامية على هيكل رأس المال للشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان
|
تاريخ مناقشة الاطروحه |
2022-11-30 |
اسم الطالب |
ابراهيم نايف علي الزعبي
|
المشرف |
غازي عبدالمجيد السهو |
|
المشرف المشارك |
|
اعضاء لجنة المناقشة |
| غيث ناصر محمد العيطان |
| عمر خليف مصطفى غرايبه |
| إياد ملكاوي |
|
الكلية |
كلية الاعمال |
القسم |
التمويل والمصارف |
الملخص بالعربية |
هدفت هذه الدراسة إلى تحليل أثر المخاطر النظامية (مقاسة بمعامل بيتا) على هيكل رأس المال (الالتزامات طويلة الأجل، الالتزامات قصيرة الأجل، رأس المال) للشركات الصناعية الأردنية خلال الفترة (2000-2020)، وتكونت عينة الدراسة من (6) شركات صناعية أردنية مدرجة في بورصة عمان، استخدمت الدراسة عدة أساليب إحصائية للكشف عن تأثير المتغير المستقل على المتغير التابع حيث تم اعتماد المنهج الوصفي التحليلي لتحليل البيانات بالإضافة إلى تحليل الانحدار المتعدد.
وأظهرت نتائج الدراسة بأنه لا يوجد اثر للمخاطر النظامية على الالتزامات طويلة الاجل للشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان، ويمكن تبرير هذه النتيجة بكون الشركات بحسب نظرية (Trade off Theory) فإن قيمة الشركة تزداد بشكل مستمر كلما زادت نسبة التمويل المقترض في هيكل راس المال، وذلك بسبب ما يوفره التمويل من إمكانية لتحقيق الوفر الضريبي، إذ ان الفوائد تظهر ككلفة في كشف الدخل مما يؤدي إلى انخفاض تكلفة رأس المال، ثم الوصول إلى أعلى قيمة للسهم في سوق الأوراق المالية، كما ان الشركات تلتزم في السياسة الاحترازية والإجراءات الرقابية الكلية للحد من تراكم هذه المخاطر وتعزيز قدرة النظام المالي على تحمل الصدمات وذلك باستخدام مجموعة من الأدوات بناءً على مجموعة من المؤشرات الأساسية وهذه الإجراءات تمكن الشركات بالاستمرار في الإنتاج ودعم نموه وتحديث الآلات وخطوط الإنتاج، كما توصلت إلى أنه يوجد اثر سالب للمخاطر النظامية على الالتزامات قصيرة الاجل للشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان، وتعزى هذه النتيجة بقيام الشركات عند حدوث المخاطر النظامية بإيقاف الإنتاج، كما ان الشركات تكون بحاجة لخطوط انتاج وسيولة لتغطية الالتزامات، بالإضافة إلى وجود أثر إيجابي للمخاطر النظامية على راس المال للشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان، ويمكن تفسير هذه النتيجة بكون الشركات لا تقوم باستغلال رأس المال من خلال دفع الالتزامات او مصاريف العمليات الإنتاجية اثناء التعرض للمخاطر الائتمانية مما يؤدي الى الزيادة في راس المال. وأوصت هذه الدراسة أنه على الشركات الصناعية في الأردن الاعتماد على الالتزامات طويلة الأجل بدلاً من الالتزامات قصيرة الاجل لكون عمر الشركة له أثر سلبي على الالتزامات قصيرة الاجل، وأثر موجب على الالتزامات طويلة الاجل وعلى رأس المال. ويجب على الشركات الصناعية في الأردن التحوط لمواجهة المخاطر النظامية وذلك بإدارة الأصول والالتزامات من خلال تشديد الرقابة والاشراف بحسب تقلبات السوق والاسعار والأوضاع الاقتصادية، لتفادي الأثر السلبي للمخاطر النظامية على هيكل رأس المال المتمثل في الالتزامات قصيرة الاجل. بالإضافة إلى العمل على زيادة المبيعات في الشركات الصناعية الأردنية ورفع الإنتاج وكفاءته وذلك بكون نمو المبيعات والإنتاج يؤثران على هيكل راس المال بشكل إيجابي، وتوظيف السيولة الزائدة من خلال الاستثمار لما لذلك أهمية في زيادة هيكل رأس المال وتقليلا للمخاطر النظامية.
|
الملخص بالانجليزي |
This study aimed to analyze the impact of systemic risks (measured by the beta coefficient) on the capital structure (long-term liabilities, short-term liabilities, and capital) for Jordanian industrial companies during the period (2000-2020). The study sample consisted of (6) Jordanian industrial companies. Listed on the Amman Stock Exchange, the study used several statistical methods to detect the effect of the independent variable on the dependent variable, as the descriptive analytical approach was adopted to analyze the data in addition to the multiple regression analysis.
The results of the study showed that there is no effect of systemic risks on the long-term liabilities of the industrial companies listed on the Amman Stock Exchange. Through the three factors that affect the capital structure (taxes, the nature of assets owned by the company, and the profitability of the company) This leads to reaching the highest value of the share in the stock market, and the companies adhere to the precautionary policy and the overall control procedures to reduce the accumulation of these risks and enhance the ability of the financial system to withstand shocks, by using a set of tools based on a set of basic indicators, and these measures enable companies By continuing production, supporting its growth, and modernizing machines and production lines, It also concluded that there is a negative effect of systemic risks on the short-term obligations of the industrial companies listed on the Amman Stock Exchange, and this result is attributed to the companies stopping production when systemic risks occur, and companies need production lines and liquidity to cover the obligations, in addition to the presence of a positive effect of systemic risks On the capital of the industrial companies listed on the Amman Stock Exchange, this result can be explained by the fact that the companies do not exploit the capital by paying the obligations or expenses of production operations while being exposed to credit risks, which leads to an increase in the capital. This study recommended that industrial companies in Jordan rely on long-term commitments instead of short-term commitments because the age of the company has a negative impact on short-term commitments, and a positive impact on long-term commitments and capital. Industrial companies in Jordan must reduce systemic risks by managing assets and liabilities through tight control and supervision according to market fluctuations, prices and economic conditions, to avoid the negative impact of systemic risks on the capital structure represented by short-term liabilities. In addition to working on increasing sales in Jordanian industrial companies and raising production and its efficiency, since the growth of sales and production affects the capital structure positively, and the employment of excess liquidity through investment, which is important in increasing the capital structure and reducing systemic risks
|
رقم ISN |
7671 |
|
للحصول على الرسالة كملف يرجى تزويد المكتبة برقم ISN
|
|