بناء المحافظ الاستثمارية باستخدام نماذج تقييم أداء الأسهم : (دراسة تطبيقية على البنوك المدرجة في بورصة عمان للأوراق المالية)

تهدف الدراسة الحالية إلى بناء محافظ استثمارية باستخدام نماذج تقييم أداء الأسهم شارب وترينور وجنسن لعينة من البنوك المدرجة في بورصة عمان للفترة (2018-2014)، إضافة إلى اختبار تلك المحافظ وتقييمها من حيث مخاطر المحفظة وعوائدها، والعائد المعدل بالمخاطرة ومقارنتها مع محفظة السوق، وذلك لعينة الدراسة التي تتكون من (15) بنكاً، كما تم الاعتماد على الاطار النظري والدراسات السابقة والبيانات المالية للبنوك من خلال إجراء بعض التحليلات الإحصائية اللازمة لها، وتوصلت الدراسة الحالية إلى العديد من النتائج أهمها، ان المحافظ المبنية على أساس نموذج جنسن افضل ماليا من كل من محفظة السوق والمحافظ المبنية على أساس نموذجي (ترينور وشارب)، حيث حقق نموذج جنسن خلال الستة اشهر اعلى عائد واقل مخاطرة، وبالتالي حقق افضل متوسط عائد شهري وافضل متوسط عائد معدل بالمخاطرة، كما تبين ان هناك فروق ذات دلالة إحصائية بين عائد المحافظ الاستثمارية تُعزى لنوع محفظة كل من (ترينور، شارب، جنسن) ومحفظة السوق، كما تبين عدم وجود فروق ذات دلالة إحصائية بين المخاطر الكلية للمحافظ الاستثمارية تُعزى لنوع محفظة كلٍ من (شارب, ترينور, جنسن) ومحفظة السوق، إضافة إلى ان الدراسة قد توصلت إلى عدم وجود فروق ذات دلالة إحصائية بين العائد المعدل بالمخاطرة للمحافظ الاستثمارية تعزى لنوع محفظة كل من (شارب، ترينور، جنسن) ومحفظة السوق، هذا وقد أوصت الدراسة بضرورة الاعتماد على نموذج جنسن في تقييم كل من العائد والمخاطر ومعامل الاختلاف وأداء الأسهم بشكل عام حيث بينت النتائج أن نموذج جنسن هو الأفضل من بين النماذج لسوق الأردن وتحديدا قطاع البنوك في فترة الدراسة.