عنوان الإطروحه |
The effectiveness of unconventional monetary policy for escaping from a liquidity trap on the main macroeconomic indicators
|
تاريخ مناقشة الاطروحه |
2015-12-30 |
اسم الطالب |
محمد فرح فنخور الشديفات
|
المشرف |
تركي مجحم الفواز |
|
المشرف المشارك |
سعود الطيب
|
اعضاء لجنة المناقشة |
| محمد الشحاتيت |
| علي مصطفى القضاة |
| حسين الزيود |
|
الكلية |
كلية الاقتصاد والعلوم الادارية |
القسم |
اقتصاد المال والأعمال |
الملخص بالعربية |
البنوك المركزية الرائدة على مستوى العالم شرعت بتطبيق سياسة نقدية غير تقليدية بشكل توسعي في كل أدوات السياسة النقدية التقليدية وذلك للتعامل مع تأثيرات الركود على اقتصاداتها بسبب وقوعها في فخ السيولة نتيجة الأزمة المالية العالمية عام 2008 وقد سبقت اليابان لتطبيق هذه السياسة النقدية غير التقليدية بناء على توصيات من العالم باول كروغمان عام 1990.
هذه البنوك المركزية التي نفذت تطبيق الادوات لهذه السياسة النقدية بأسلوب غير تقليدي نجحت نسبيا وبشكل كبير في تعزيز اقتصاداتها وزيادة الإنتاج، ومستويات استجابة الاقتصاد لهذه السياسة تعد جيده.
الدراسة عملت على تقدير ثلاثة نموذج وتوقعات لفعالية هذه السياسة النقدية غير التقليدية التي تطبقها هذه البنوك المركزية الرائدة لفترة (1990-2014) وتم استخدام بيانات ربعيه ومن خلال منهجيه حالات دراسية متعددة, قياسياً استخدم نموذج تصحيح الخطأ المتجه للمقاطع الطولية panel(VECM), تم استخدام نظام المقاطع الطولية لسلاسل الزمنية لتقدير النموذجين.
وكذا تم استخدام النموذج الديناميكي لطريقه المربعات الصغرى العادية (panel DOLS) لتقدير معاملات المتغيرات وفترات تأخيرها على المستوى الفردي وللمدى الطويل.
أما على مستوى المعامل المشترك للمتغيرات في المدى الطويل وكذلك معاملات المتغيرات على المدى القصير تم تقديرها من معادلة المخرجات الخاصة بالمتغير التابع من نتائج نموذج panel(VECM) واستخدم لتقدير تلك المعاملات Panel OLS .
أظهرت النتائج التحليل للعلاقة السببية طويلة الأمد سواء في نموذج panel VECM وكذا في نموذج DOLS panel التي طبقت في هذه الدراسة، نتائج متماسكة ومتكاملة وغير متعارضة بين مخرجات تطبيق هذين النموذجين panel VECM و panel DOLS لكل من نموذج الناتج المحلي الإجمالي، وكذلك لنموذج التضخم.
معاملات المتغيرات المستقلة بشكل منفرد باتجاه التابع وللعلاقة السببية طويلة الأجل من خلال DOLS panel أكدت أن هناك علاقة سببية طويلة الأجل تربط بشكل منفرد كل متغير مستقل بفترات تأخيره مع المتغير التابع في نموذجي الناتج المحلي الإجمالي ومستوى التضخم وبتقدير معامل العلاقة السببية طويلة الأجل الجماعي في نموذج panel VECM وجد أن هناك علاقة سببية طويلة المدى تربط بين متغيرات نموذج الناتج المحلي الإجمالي والمقاس بمكمل الأسعار الضمني، وكذلك. وجد أن هناك علاقة سببية طويلة المدى بين التغيرات في نموذج معدل التضخم المعتمد على مؤشر أسعار المستهلك هذه النتائج في النموذجين أكدت أن هناك علاقة سببية جماعية طويلة المدى تسير من المتغيرات المستقلة نحو المتغير التابع في نموذجين الناتج المحلي والتضخم.
حول نموذج التوظيف أظهرت نتائج الدراسة لهذا النموذج بالنسبة للعلاقة السببية على المدى الطويل ولكل متغير مستقل بشكل منفرد باتجاه المتغير التابع (نموذج DOLS panel ) أن هناك علاقة سببية طويلة المدى لجميع المتغيرات باستثناء المعروض النقدي M3، أما المعامل الجماعي للمتغيرات المستقلة في نموذجpanel VECM أظهر أنه لا توجد هناك علاقة سببية على المدى الطويل بين المتغيرات في هذا النموذج
هذا التعارض في العلاقات السببية طويلة المدى في نموذج التشغيل، والتي ظهرت في تقدير قيم ومعنويات معاملات الحالات الإفرادية والمعامل الجماعي يظهر أهمية متغير المعروض النقدي M3 كمتغير حاكم ورئيسي لهذه السياسة ومدى أهمية فعالية توسيع القاعدة النقدية في كل النماذج بلا استثناء.
|
الملخص بالانجليزي |
Central banks world-leading applied unconventional monetary policy as an extensive expansionary policy mode to deal with the effect of depression that occurrence on its economies due to falling in liquidity trap that causing by global financial crisis, this study aim to Estimate and forecast three model for seeing the effectiveness of this unconventional monetary policy that applied by these banks for period (1990-2014) as quarterly and by use panel system through collective case study methodology, econometrically by panel (Vector Error Correction Model (VECM) model.
And by Panel (dynamic ordinary least square (DOLS)) for estimate individually and jointly in long run and short run association ship coefficients between endogenous and exogenous variables
Central banks that applied this unconventional monetary policy succeeded relatively and significantly in boosting their economies and increase output, the response levels of the economy to this policy is acceptable
The results of the study showed that there is a long run causality relationship between GDP model variables, as well as. In Inflation model variables, In terms of employment study did not appearing long run causality relationship between variables in the employment rate model
Results showed that in the two main models VECM and DOLS that applied in this study, there is a coherent and integrated result between the two models result VECM and DOLS for the GDP model, and Inflation model, for each. as individually and as jointly coefficients in long run and short run association ship between variables.
About employment model the study results for this model and for the individual long run relationship under (DOLS model) showed that the coefficients of the individual long run relationship is a significant for all variables except money supply M3 variable, but, as jointly coefficients in (overall level long run causality relationship) in panel VECM result showed that there is no` significant on the long run causality relationship between variables in this model, I see that because the importance of this ruling and leading variable money supply M3 in this policy
|
رقم ISN |
4806 |
|
للحصول على الرسالة كملف يرجى تزويد المكتبة برقم ISN
|
|