عنوان الإطروحه
المقياس العملي لنماذج تسعير الأصول الرأسمالية CAPM و FFTF دليل من الشركات غير المالية في بورصة عمان
تاريخ مناقشة الاطروحه
2017-07-25
اسم الطالب
عابد مزهر طه الجبوري
المشرف
عمر خليف مصطفى غرايبة
المشرف المشارك
اعضاء لجنة المناقشة
غيث ناصر محمد العيطان
بسام عشوي عرب العون
غسان الطالب
الكلية
كلية الاقتصاد والعلوم الادارية
القسم
التمويل والمصارف
الملخص بالعربية
هدفت هذه الدراسة إلى تطبيق نموذج تسعير الأصول الرأسمالية CAPM ومعرفة قدرته على تفسير عوائد أسهم الشركات غير المالية في بورصة عمان، ومقارنة أداءه مع أداء نموذج Fama-French three- Factor models في تفسير العوائد، ولتحقيق أهداف الدراسة تم استخدام المنهج الوصفي والتحليلي حيث قام الباحث باختيار عينة الدراسة من الشركات غير مالية المدرجة في سوق عمان المالي والبالغ عددها (20) شركة من أصل (64) شركة، وتم استخدام البيانات الشهرية للفترة الزمنية من (2010 January إلى 2016 December ). ولاختبار نموذج CAPM تم استخدام عوائد مؤشر سوق عمان المالي كمتغير مستقل، أما نموذج الثلاث عوامل Fama-French Three- Factor models فقد تم استخدام نفس العامل المستقل المستخدم في نموذج CAPM إضافة إلى رأس مال الشركة كمقياس للحجم ونسبة الملكية الدفترية إلى الملكية السوقية، وتم تكوين ثلاث محافظ استثمارية بناء على رأس مال الشركة، وثلاث محافظ استثمارية بناء على القيمة الدفترية إلى القيمة السوقية. أظهرت الدراسة ان نموذج CAPM غير قادر على توضيح التباين في معدل العائد في المحافظ ذوات الأحجام المختلفة، كما أظهرت الدراسة ان القدرة التفسيرية في نموذج Fama-French Three- Factor Models المتمثلة في ((R? أعلى من الموجودة في CAPM، لذلك نموذج Fama-French Three- Factor Models أفضل من نموذج CAPM في توضيح التباين وتفسير عوائد الشركات غير المالية في سوق عمان المالي.
الملخص بالانجليزي
 The purpose of this study is to apply the Capital Asset Pricing Model (CAPM) and measure its ability to explain the stock returns of non- financial companies in the Amman Stock Exchange (ASE). This study compare the (CAPM) performance with the Fama- French three ? factor Model performance in explaining stock returns. To achieve the objectives of the study, the sample of the study was selected from non- financial companies listed ASE of (20) companies out of( 64) companies. Monthly data for the period from( January 2010) to( December 2016). Where used to test the (CAPM) model. The Value ?weighted Amman index is used as an independent variable. The same independent Variable used in the (CAPM) model has been used in the Fama- French three ? factor model . In addition, the company's capital as a measure of size and book to market ratio have been used as the second and third variables. This thesis constructs three portfolios based on the size and three portfolios are formed based on book to market ratios. This study finds that the( CAPM) )model is not able to explain the variation in the rate of return in portfolios of different size. This thesis also shows that the explanatory Power in the Fama ? French three ? factor model is higher than the( CAPM), Therefore, the Fama ? French three ? factor Model is better than the( CAPM) model in explaining the returns of non- financial companies in ASE.
رقم ISN
369
للحصول على الرسالة كملف يرجى تزويد المكتبة برقم ISN