The Euro and European Financial Market Intergration The Case France and Germany

Hussein Ali Al-Zeaud

تاريخ النشر:2010/01/25

Al manarah, vol. 16, no. 4

كلمات البحث: introduction of Euro; Asymmetric, Multivariate GARCH, Major European Countries. Major European Countries

الملخص

تختبر هذه الدراسة فيما إذا كانت فترة بداية التسعينات تميزت بزيادة التكامل المالي بين الأسواق المالية لكل من فرنسا وألمانيا خلال الفترة 1990-2008. وقد استخدمت الدراسة نموذج EGARCH للبيانات اليومية ووجدت الدراسة إن الزيادة في الارتباط بين السوقين الماليين بدأ في أول 1998 عندما تقررت العملة الموحدة (اليورو)، وهذا يعني إن التكامل بين السوقين الماليين قد ازداد بعد الدخول في منطقة اليورو (العملة الوحدة).

Abstract

This paper examines if the period of the 1990s was characterized by an increased stock market integration between the Frech and German stock markets over the 1990-2008 periods. This issue is carried out through a Dynamic Conditional Correlation DCC form of EGARCH model by Nelson 1991. Using daily prices, the researchers found out that the increase in financial market correlation started around the beginning of 1998 when Euro membership was determined and the relevant information announced, which means that the markets integration increased after the Euro and become more integrated.

ملف البحث كامل